广东快3和值计划网:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 5:06

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【台通行证降至60元】

江暉表示∴⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒﹡◇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒。

從產業來看□∟☆,中國科技產業升級正在超乎想象地加速↑⌒△,同時消費行業集中度持續上升♂□⊿。

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從居民視角看□◇↑,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上▽↑⊿,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆☆▽。隨着相對收益的變化┊,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主π∟π。

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財政政策上〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∟△,並通過多種創新方式♂∵,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊⊙,以解決去年資金使用效率不夠高的問題◇?♀。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從宏觀來看♂♂?,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟◇⌒,權益資產將是各方資金的長期選擇♂△♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級π⊙∵,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽⊙。

房地產政策方面♀,預計2020年在整體從嚴下▽,將進一步進行結構性微調□┊,「一城一策」將會更加明顯⊿,以釋放合理需求和帶動地方經濟◇。

同時∴◇,企業盈利改善⊿π☆,股市投資環境更好◇。中觀數據顯示∵∵〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∵⌒⊿。

20世紀90年代◇,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑♂♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂。

1967年末至1987年□〇,雖然日本經濟增速回落﹡⊙⌒,GDP同比從20%左右下降至10%以下∟↑⌒,但日經225指數翻了近30倍〇∵┊。這種股市與經濟增長背離的牛市♂♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級?,企業盈利提升∴,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♀∟。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看☆∴◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∟,權益資產是各方資金的長期選擇☆﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂。

內外需企穩∵,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∟⊿☆,貨幣政策上♂〇┊,預計2020年二季度開始⊙∟,隨着豬通脹解除┊,中國將加快跟進全球寬鬆⊿♂,降准降息節奏不再是5bps⌒,而將更大幅度、更快;

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海外來看↑☆∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟π▽,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展?⊿□。國內來看∴,產業政策持續護航↑♂▽,未來新能源汽車長期趨勢向上♂♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量〇∵□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊙。

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供給端來看⊿,醫改持續推進⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路◇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間﹡。需求端來看∟∵,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∟,行業需求端長期向好△∵。

從外部來看?,外需也將企穩⊙⌒⊙。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆﹡,經濟景氣度已初顯回穩跡象⌒。隨着貿易摩擦緩和▽,則企穩預期將進一步強化↑﹡。

硬件方面♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍☆,韓國在5G推出半年的時間內□▽∟,就實現了人均流量近3倍增長□∟↑。流量爆發需要更多的硬件支持∟,因此☆☆,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒π,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商π∟♀。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇π,產業鏈景氣度有望改善♂,並傳導至企業盈利改善☆∟♂,股市迎來更好的投資環境♂□⊙。

本文首發於微信公眾號:中國基金報?。文章內容屬作者個人觀點⊙♀,不代表和訊網立場⌒。投資者據此操作♀,風險請自擔↑。

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應用方面〇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⌒▽↑,率先爆發的可能主要是2C場景▽﹡,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務┊▽。

與此同時┊,消費行業市場份額持續在集中﹡∵,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∵▽,奪取市場份額π〇?。

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從企業看▽﹡□,內外需環境好轉♂∴﹡,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟∟,產業鏈景氣度將有望改善⊿♂,並傳導至企業盈利改善π,從而使股市投資環境更好⌒□。

另一方面♂∵,技術不斷突破♂∴,新興產業已經具備全球競爭力△☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇。

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2019年初▽,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」┊♀,得到了市場驗證◇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

12月20日∴□∴,在「星石投資2020年度策略會」上□∟,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π♀⌒,且更為堅定樂觀△。他認為:成長股長期牛市來臨↑♀∟。主要邏輯如下:

海外經驗顯示?,寬鬆貨幣+產業升級△∟♀,往往是成長股牛市的有利催化劑△﹡。

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一方面△∵┊,研發投入持續高增☆□◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟⌒?。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持﹡♂,我國產業升級正在明顯加速♂⊿﹡。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿◇□,應用和相關硬件都將受益

從金融機構視角看∟⌒〇,利率下行期☆,負債端配置壓力上升⌒,金融機構有增配權益資產的動力┊▽♂。

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